石油加工行业大炼化周报：假期出行需求拉动国内成品油价格上行-231008

国内外重点炼化项目价差跟踪:截至9月25日当周，国内重点大炼化项目价差为2496.34元/吨，环比变化-82.65元/吨；国外重点大炼化项目价差为1324.72元/吨，环比变化-166.51元/吨(-11.17%)。截至10月6日当周，布伦特原油周均价为87.22美元/桶，环比变化-8.09%。

截至10月6日当周，周前期，美国EIA原油库存超市场预期大幅减少，库欣库存也降至近一年低点，不过美国两党在预算问题上的分歧令美国政府“关门”的可能加大，市场对经济前景担忧情绪升温，国际原油走势震荡。周后期，虽然OPEC+维持减产政策以保持供应紧张的影响，但是宏观经济逆风引发的投资者对需求前景担忧和美国汽油库存超预期大幅增加施压油价，国际原油价格震荡下跌。成品油方面，截至9月25日当周，国内汽油及柴油价格价差整体上行，航煤表现偏弱，海外成品油中，价格价差全面下行。

截至9月25日当周，国际原油价格震荡上行，但下游采买刚需维持，需求端支撑偏弱，化工品价格整体下行，部分化工品由于供应端支撑价格抬升。其中聚乙烯、EVA价格弱势下行价差缩窄；聚丙烯价格震荡运行价差缩窄；聚碳酸酯价格总体持稳，价差小幅回落；纯苯、MMA下游采买刚需维持，产品价格及价差弱势下行；苯乙烯成本端支撑不佳叠加下游采买刚需维持，价格宽幅下行，价差大幅缩窄；丙烯腈因供应端支撑，产品价格价差上行。

截至9月25日当周，国际原油价格震荡上行，但成本端与需求端支撑偏弱，聚酯板块整体价格重心下移。PX成本端支撑偏弱，价格弱势下行。MEG需求端支撑偏弱，价格弱势下行。PTA、聚酯瓶片下游采买刚需维持，价格弱势下行。涤纶长丝和涤纶短纤原料市场价格重心下行，成本端支撑偏弱，叠加假期临近，下游企业陆续放假，需求端支撑偏弱，价格弱势下行。

6大炼化公司涨跌幅:截止2023年9月28日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为东方盛虹、荣盛石化(-1.98%)、新凤鸣(-2.01%)、桐昆股份(-2.58%)、恒力石化(-2.57%)、恒逸石化(-3.03%)。近一月涨跌幅为新凤鸣(+3.62%)、荣盛石化(+1.28%)、恒力石化(+0.42%)、东方盛虹(+1.76%)、桐昆股份(+3.73%)、恒逸石化(-4.92%)。

风险因素:大炼化装置投产、达产进度不及预期。(2)宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。(3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。(4)PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。