公募新发规模创近五年新高！权益基金占比过半FOF异军突起

新发规模同比增超48%

年内波动上涨的A股走势正推动投资者信心持续恢复，并带动越来越多的市场资金涌向权益投资品种。Wind数据显示，截至3月18日收盘，A股三大股指开年以来分别涨2.37%、4.9%和4.47%。在此背景下，公募基金也迎来了一个更火热的发行市场。

Wind数据显示，以基金成立日进行统计，截至3月17日，年内共新发302只基金，累计发行规模达到2854.23亿元，较2025年同期的1924.53亿元大幅增长48.31%。若回顾2022—2024年同期，新发规模分别为2201.43亿元、2184.46亿元、1870.32亿元。可见，当前发行规模已创下近五年新高。

从各类型基金的新发规模占比来看，包含股票型基金和混合型基金的权益类产品成为新发市场的吸金主力，总占比突破58%，较2025年同期的42%明显提升；债券型基金新发占比则从2025年同期的45%降至最新的17%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，公募基金发行有所升温，主要是受行情的驱动，2025年，公募基金普遍取得较好的投资业绩，形成较强的赚钱效应。同时，据测算，今年大概有50万亿元的定期存款到期，在定期存款利率走低的背景下，部分投资者选择把存款取出转买基金，也是一种寻找更高收益产品的需要。因此，今年以来新基金的发行创出近五年新高。

除市场回暖因素外，还有分析人士认为是多重因素共同推动的结果。中国企业资本联盟副理事长柏文喜称，政策红利持续释放，个人养老金制度全面实施、基金费率改革深化，降低了基金投资的门槛和持有成本；居民财富配置转型，房地产市场调整与存款利率下行推动资金向权益市场迁移；渠道端发力，银行、券商在“开门红”期间加大代销力度，客户经理考核导向强化；产品创新迭代，浮动费率基金、主题ETF等新型产品供给丰富，匹配了投资者的多元化需求。

其中，广发研究智选混合以72.21亿元居首，刷新近三年主动权益基金单只首发规模纪录。永赢锐见成长混合、华宝优势产业混合分别以58.67亿元、57.77亿元排在第二位和第三位，银华智享混合也达到50.99亿元。而回顾上一只首募规模突破50亿元的主动权益类基金，还要追溯到2023年4月成立的华安景气领航混合，约为54.53亿元。

另外，年内的新发基金中，FOF的发行规模也大幅攀升至651.25亿元，占比高达22.82%。对比之下，2025年同期，FOF新发规模仅134.33亿元，占比6.99%。换句话说，2026年至今FOF新发规模同比增幅达384.81%，全市场占比也增长超15个百分点。

对于FOF的异军突起，杨德龙解释称，FOF属于净值波动较小，而长期回报率通常高于银行理财的一类产品。对于部分不懂如何挑选基金和买卖时点的投资者而言，这类产品也具备一定的优势。

杨德龙同样表示，“结合历史规律，一般牛市的第二年，市场中的权益基金销售都会回暖。2025年已经走出了一年的牛市行情，因此今年公募基金的销售行情也有望向好”。对投资者而言，可以选择符合自己风险偏好且长期投资业绩向好的产品。基金管理人方面，则应加大产品研发，从而更好地符合投资者需求，基金经理也要做好产品管理回馈投资者，毕竟业绩才是决定基金规模的最重要因素。